加密貨幣白皮書是什麼?我們該如何閱讀?

加密貨幣白皮書是什麼?我們該如何閱讀?

文章自 CryptoJelleNL

多數的加密貨幣交易者透過技術分析來做出深入的決策,但也有少部分的人幾乎不重視分析圖表,僅專注於基本面分析。他們選擇透過了解項目的所有資訊,以決定是否進行投資。

在本文中,我們將探討此研究過程中的關鍵工具之一——白皮書,包含它是什麼、怎麼閱讀與分析,以及研究時的注意事項。

什麼是加密貨幣白皮書?

白皮書是一種研究出版物,通常作者會在其中討論某個問題,並針對該問題提出解決方案。它能幫助讀者了解作者試圖解決的問題,並讓讀者對該解決方案產生認同。

在歷史上,政治家們會先透過白皮書測試大眾對特定政策的反應,再正式進行立法。久而久之,白皮書也就成為一種用於推廣新產品或技術的行銷工具。

時下的加密貨幣白皮書也是如此,旨在推廣項目或募集項目發展所需的資金。比特幣白皮書則是一個例外,它的目的則是為了介紹點對點電子現金的技術突破。一般來說,白皮書越容易解讀、看起來越吸睛,內容就越偏市場行銷導向。

根據過去經驗,加密貨幣白皮書都圍繞著以下三個問題:
  • 該項目想解決的問題是什麼?
  • 該項目預計怎麼解決?
  • 解決問題之後,會產生哪些價值?

有說服力的白皮書通常會涵蓋這些內容,並提供關於其主張的證據,包含項目技術、市場研究、風險分析以及其他相關資訊。

為什麼要閱讀白皮書?

在牛市中,新的加密貨幣項目相繼推出,想從中找出潛力項目就如同大海撈針,但如果知道怎麼閱讀白皮書,就能讓研究變得更加容易。

經驗豐富的投資者會從白皮書中,檢視是否出現常見的警訊,並迅速判斷團隊是否真正了解自己所說的內容。而學會閱讀白皮書,便能幫助你更好的去理解該項目欲解決的問題以及它們的目標。

白皮書揭露了該項目的初始願景,並幫助你檢視團隊是否仍在朝著同個目標前進。此外,加密貨幣白皮書還會提供技術架構相關的介紹。

基本上,閱讀加密貨幣白皮書有助於辨別項目的優劣,以便避開那些只想快速賺取資金或詐騙的項目(這類型的項目非常多),並聚焦到少數具有潛力的項目。

閱讀加密貨幣白皮書的注意事項

如前所述,多數白皮書的內容都圍繞著以下三個問題:

  • 該項目想解決的問題是什麼?
  • 該項目預計怎麼解決?
  • 解決問題之後,會產生哪些價值?

但除此之外,也必須深入了解更多關於項目團隊、代幣經濟模型、項目路線圖等資訊。

如何分析一份白皮書?

接下來有趣的部分,正是我們該如何正確地分析加密貨幣白皮書。首先在閱讀之前,你必須屏棄所有假設,以開放的心態開始,盡量放下自己的偏見。

準備一本筆記本或 Excel 表格,並針對以下問題,寫出你的想法:

  • 閱讀白皮書以了解項目動機。它試圖解決的「問題」是什麼?這真的是一個問題嗎?以上值得深思的原因在於,因為許多項目提出的解決方案,實際上出自非必要的需求。如果該項目無法通過這題的檢視,那後續也就不需要研究了。

請注意,某些項目並未提供解決方案,而僅是針對既有產品進行優化。

  • 研究該項目對於它提出的問題,列出哪些解決方案。它是否清楚地說明了針對該問題的解決方案,以及是否可行?在這部分,通常會根據它提出的解決方案和現有技術做比較,並說明如何使用,讓你能清楚了解該項目的實用性。
  • 研究解決方案的價值。如果該解決方案只能稍微改善目前的狀況,那是否真的值得投入時間和資源來開發這個解決方案?
  • 研究技術架構。如果該項目提出了一條新的區塊鏈,我們就需要研究它的運作原理,與現有區塊鏈的區別,以及如何驗證教義(工作量證明或權益證明)。

如果該項目是區塊鏈遊戲或區塊鏈應用,請研究它將搭建的鏈及其原因,並先研究其為什麼要選擇搭建在區塊鏈上。

  • 研究項目的代幣經濟模型。研究代幣的分配以及使用方式、新代幣的發行情況,以及不同私募輪的解鎖計劃。當團隊持有大量代幣時,就需要格外留意。

另一個值得深思的重要問題是:該項目真的需要一個代幣嗎?

  • 研究項目的路線圖。檢視該項目預期達成的里程碑,以及團隊是否能夠按時完成之前的規劃,同時必須評估考慮路線圖的合理性。

完成這些階段後,應該就能對項目有更深入的理解,並能決定是否要投資。接下來,即可決定是否進一步進行技術分析,以判斷你願意購買的價格。

常見的白皮書警訊

即使項目通過上述測試,也必須留心白皮書中常見的警訊。如果白皮書符合以下其中一個(或多個)特點,則需多加注意:

  • 語意表達不佳:即使團隊來自非英語系國家(例如:俄羅斯、中國或葡萄牙等),他們都應該要能夠聘請一位優秀的編輯或翻譯,以發布高品質的英文白皮書。如果白皮書中充斥錯字或文法不通順,請格外小心。
  • 過度承諾:如果某項目承諾要改變世界,或立志成為下一個以太坊時,就要保持警惕。過度承諾是典型的行銷手法,但一個好的項目對承諾非常明確,會具體說明它能做到與不能做到的。
  • 未解決的問題:一般來說,在白皮書中避而不提的部分通常有其理由,而項目也沒有處理的義務,請務必小心謹慎。
  • 模糊不清的白皮書:與過度承諾的問題類似,如果白皮書並未明確解釋問題和解決方案,那它很有可能就只是追求獲利的項目,並不具實用性價值。

結語

整體而言,了解並懂得如何閱讀白皮書,對於交易和投資是有用的幫助。對於初學者來說,閱讀本文就是一個很好的開始。

然而,這只是資訊來源之一,想了解白皮書的概念、如何進行分析,就必須更深入挖掘。

作者免責聲明:本文基於我有限的知識和經驗,僅供參考,不構成任何形式或形式的投資建議。

編者註:CryptoJelleNL 提供了對加密貨幣行業的見解,他進入金融市場已有 5 年以上的時間,主要專注於股票市場和加密貨幣的長期投資。在看著投資收益滾滾而來的同時,他也為多個平台撰寫文章。從現在起,他也將為 Alpha Circle 貢獻自己的見解。

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