Комиссии и спреды в криптовалютах — основа торговой стратегии каждого трейдера

Материал от CryptoJelleNL

Трейдеры постоянно сталкиваются с комиссиями и спредами. Каким бы ни был рынок в основе торговых операций, все биржи взимают определённую комиссию, которая может быть представлена в разных видах и формах. В сегодняшней статье рассматриваем тему спредов и комиссий и узнаём, почему названные составляющие следует обязательно учитывать при создании собственной торговой стратегии.

Вообще спреды и комиссии являются главным источником доходов для бирж и маркет-мейкеров. Если бы не было комиссий и спредов, маркет-мейкеры бы покинули рынок, ну а биржам пришлось бы закрыться. То есть по сути комиссии можно считать неизбежным злом, с которым предстоит столкнуться каждому трейдеру.

Что такое комиссии за торговлю криптовалютами?

Сегодня криптобиржи предлагают массу платных услуг. Это может быть вывод криптоактивов с биржи, банальное проведение сделки, займ капитала или же сохранение открытой позиции с кредитным плечом — за всё это скорее всего придётся платить комиссии.

При этом размер последней может варьироваться, что приводит к постоянной конкуренции межу торговыми платформами, которые пытаются сделать участникам рынка более выгодное предложение. К примеру, некоторые биржи в том числе предлагают торговлю без комиссии для привлечения новых пользователей. Однако на практике даже такие биржи так или иначе взимают определённые проценты.

Итак, вне зависимости от биржи вам так или иначе придётся столкнуться с некоторыми из этих комиссий:

• Комиссии мейкера — это сборы, связанные с выполнением лимитных ордеров, то есть сделок по заранее выбранному курсу. Комиссии мейкера обычно ниже комиссий тейкера, ведь именно мейкеры позволяют создавать — от английского “make” — биржевой стакан.
• Комиссии тейкера — это сборы, связанные с выполнением рыночных ордеров, то есть по актуальному курсу. Комиссии тейкера чаще всего выше комиссий мейкера, ведь тейкеры забирают — от английского “take” — ликвидность из биржевого стакана.
• Комиссии левериджа/маржи — это сборы, связанные с заимствованием денег у биржи для открытия более крупных торговых позиций. Если позиция с кредитным плечом/маржей столкнётся с ликвидацией, с вас могут дополнительно взять комиссию за ликвидацию.
• Комиссии фандинга — это сборы, связанные с поддержанием открытой позиции с кредитным плечом.

Напоминаем: фандинг или финансирования представляет собой механизм, который используется для поддержания баланса между ценой фьючерсного контракта и ценой базового актива. К примеру, когда бессрочные фьючерсы становятся более дорогими в сравнении с базовым активом, с трейдеров с длинными позициями взимается комиссия фандинга для создания давления продавцов. Такая схема восстанавливает баланс на рынке.

• Комиссии сети или газ — это сборы, связанные с проведением транзакций в блокчейне.
• Комиссии за вывод — это сборы, связанные с выводом криптоактивов с бирж. Обычно комиссии за вывод покрывают определённую часть комиссий сети.

Важно подчеркнуть, что все перечисленные комиссии варьируются в зависимости от выбранной биржи, а порой и от отдельного пользователя. В случае с комиссиями мейкера и тейкера многие торговые платформы используют многоуровневую структуру, в соответствии с которой с трейдеров с большими торговыми объёмами взимаются комиссии по более низкой ставке.

Учёт размера комиссий играет ключевую роль при создании трейдинговой стратегии. Особенно это актуально для высокочастотного трейдинга, где комиссии в том числе могут оказаться больше полученной прибыли. В связи с этим крайне важно ознакомиться с особенностями работы криптобиржи перед взаимодействием с ней, поскольку порой на некоторых торговых платформах скрываются высокие комиссии за определённые действия.

Что такое спред бид-аска?

Спред — ещё одна статья расходов в торговле, которую многие трейдеры не учитывают при выборе биржи. И это далеко не лучшее решение, ведь спред в состоянии серьёзно повлиять на доходность пользователя.

Для детального понимания спреда между бидом (максимальным курсом, по которому покупатель согласен приобрести актив) и аском (минимальным курсом, по которому продавец согласен продать свой актив) необходимо сначала ознакомиться с биржевым стаканом. В целом это база данных, которая собирает и хранит всю доступную ликвидность на бирже, отображая её в понятной и простой форме. Сами биржевые стаканы демонстрируют все ордера на покупку и продажу активов, что позволяет создать представление о ликвидности в наличии, а также ситуации со спросом и предложением. Биржевые стаканы постоянно обновляются, поскольку в системе оказываются как новые ордера, так и происходят ликвидации.

Для наглядности проанализируем биржевой стакан в торговой паре BTCUSDT на платформе WOO X. Ордера на покупку или биды обозначены зелёным цветом, в то время как ордера на продажу или аски представлены красным цветом. Все эти данные сортируются по курсу и количеству монет в ордерах.

Здесь также можно увидеть спред бид-аска, также известный как разрыв между наиболее высоким предложением в 28 241.2 доллара и самым низким предложением на уровне 28 247.0 доллара. Разрыв составляет 5.8 доллара — и именно он является спредом, то есть разницей между ценой, по которой одна сторона готова продать актив, и максимальным курсом, по которому другая сторона согласна его купить.

В большинстве случаев спред между бидами и асками определяется простой динамикой спроса и предложения, что приводит к достаточно узким спредам. В то же время некоторые биржи поддерживают фиксированный спред, который отражает их модель генерации доходов для маркет-мейкеров. Отсюда можно сделать актуальный вывод для рынка цифровых активов: чем больше торговые объёмы на рынке и лучше ликвидность, тем более узкими чаще всего оказывают спреды между спросом и предложением.

По аналогии с торговым комиссиями спред между бидом и аском также может существенно сказаться на прибыльности трейдера. Всё же при использовании рыночных ордеров эта небольшая разница между ценой покупки и ценой продажи может со временем накапливаться и превращаться в серьёзную цифру, поскольку маркет-ордер означает покупку по чуть большему курсу в сравнении с рынком и продажу — по чуть меньшему. И с каждой сделкой небольшая часть ваших доходов отправляется маркет-мейкерам.

Максимально наглядный пример: представьте ситуацию, когда вы трейдите DOGE. Справедливая рыночная цена криптовалюты составляет 8 центов, в то время как спред равен 1 центу. Соответственно, покупка DOGE с помощью маркет-ордера по лучшему из доступных курсов в 8.5 цента будет также означать лучшую ликвидность для слива этих монет на уровне 7.5 цента. А значит в дальнейшем DOGE нужно будет вырасти в цене на 13 процентов, чтобы вы вышли в ноль, то есть в точку безубыточности!

Трейдеры могут свести к минимуму влияние спреда между бидом и аском, используя лимитные ордера вместо рыночных. К тому же лимитные ордера позволяют чётко указать уровень проведения сделки, в то время как маркет-ордера исполняются по лучшей доступной ликвидности. Ну а это может закончиться не самыми выгодными курсами торговых операций.

Выводы

В целом комиссии и спреды между спросом и предложением являются крайне важными показателями, которые нужно обязательно учитывать трейдерам. Они в состоянии повлиять на доходность той или иной торговой стратегии — и особенно при использовании высокочастотной торговли.

Комиссии и спреды зависят от используемой биржи, выбранного продукта и торговой пары, к тому же спреды могут меняться в зависимости от доступной ликвидности на рынке. В итоге всё сводится к тому, что у каждой биржи будет своя структура комиссий, поэтому перед использованием торговых площадок крайне важно ознакомиться с их документацией.

Так что не поленитесь и потратьте время не только на изучение уровня комиссий на выбранной вами бирже, но и на сравнение найденных показателей с другими торговыми платформами. Ещё не забудьте рассчитать стоимость вашей торговой активности за фиксированный период времени по типу месяца. Это тоже поможет осознать влияние различных структур комиссий на трейдинг в целом.

Примечание автора: данная статья основана на его ограниченных знаниях и опыте. Материал был написан исключительно для информационных целей. Его не стоит рассматривать как инвестиционный совет в какой-либо форме.

Примечание редактора: CryptoJelleNL делится информацией о криптовалютной индустрии. Он активно участвует в финансовых рынках на протяжении более пять лет, преимущественно ориентируясь на долгосрочные инвестиции на фондовом рынке и в криптовалюту. Пока данные инвестиции работают, автор создаёт контент для нескольких платформ. Теперь он также будет делиться собственными мыслями и с WOO Network.

Twitter автора: twitter.com/cryptojellenl

• Сайт: https://woo.org
• Telegram (русский): https://t.me/woonetwork_ru

Контент выше не является рекомендацией в отношении инвестиций или трейдинга, а также представляет собой предложение, призыв или совет для взаимодействия с определённым продуктом или сервисом. Данный контент предназначен исключительно для информационных целей. Любой человек, который принимает определённые инвестиционные решения или меняет их с учётом данного материала, несёт полную ответственность за возможные результаты или финансовые потери.

Содержание этого документа было переведено на разные языки и опубликовано на различных платформах. В случае каких-либо расхождений или несоответствий между разными вариантами этого текста вследствие неправильного перевода, окончательным вариантом считается английская версия на нашем официальном сайте.