什麼是黑天鵝事件?我們該如何提前做好準備?

什麼是黑天鵝事件?我們該如何提前做好準備?

文章自 CryptoJelleNL

如果你在金融市場上經歷了一段時間,你便很有可能會聽過「黑天鵝事件」。儘管從名字上暗示了某些含義,但實際上這與動物無關。「黑天鵝事件」通常用於描述對市場產生重大影響的意外事件。在本文中,我們將深入探討黑天鵝事件、它們的歷史,以及該如何保護自己避免受其影響。

什麼是黑天鵝事件?

簡單來說,黑天鵝事件是一種帶來顯著(通常是負面的)影響的意外事件。該術語是由著名經濟學家 Nassim Nicholas Taleb 所提出,他用三個關鍵來描述黑天鵝事件:罕見、極端影響,以及事後看來相對明顯。

市場對新冠疫情爆發的反應就是一個很好的例子。儘管病毒已經廣泛傳播,但市場花了相當長的時間才反應出危機的嚴重性。

然而,黑天鵝事件並不僅限於這類健康危機。舉例來說,FTX 交易所的突然破產就是另一種黑天鵝事件的絕佳案例,雖然此事件僅限於加密貨幣市場。

為什麼會發生黑天鵝事件?

由於黑天鵝事件的不可預測性,市場在遭遇意外的災難性消息時傾向於做出激烈的反應。正如前面所討論的,黑天鵝事件具有三個關鍵要素:

  • 它是罕見的或不太可能發生的:由於此類事件的罕見性,市場參與者會被突如其來的事件所震驚,進而引發情緒所驅動的決策。
  • 它具有極端影響力:為了進一步引起市場對消息的情緒反應,黑天鵝事件應具有極端的影響,並產生明確的結果。通常指戰爭爆發、重大銀行破產或自然災害。
  • 事後更容易「預測」:儘管大家會對黑天鵝事件感到意外,但仍有許多市場參與者會在事件發生後對其進行理性化解釋。這也是為什麼黑天鵝事件幾乎不會重複發生,因為市場會對該事件有所預測。

總之,罕見性和極端性的結合導致市場的顯著波動。舉例來說,新冠疫情的爆發導致比特幣價格在不到一個月的時間內下跌了超過 60%,屬於極端的情況。

「黑天鵝事件」的歷史

儘管 Nassim Nicholas Taleb 在投資界普及了該術語,但黑天鵝的概念遠在他出生前就已經存在。它可以追溯到羅馬帝國時期,當時一位名叫 Juvenal 的詩人寫下了「土地上的稀有鳥類,非常像黑天鵝」- 值得注意的是,當時的羅馬人從未見過黑天鵝,他們認為這種動物並不存在。

直至 2007 年,Taleb 才透過他《黑天鵝效應》這本書,將這個概念帶到了市場中。

書中還提到了幾個黑天鵝事件的例子:

  • 網路的興起
  • 個人電腦的發明
  • 2001 年 9 月 11 日的恐怖襲擊事件
  • 柏林圍牆的倒塌

過去加密貨幣市場的黑天鵝事件案例

最臭名昭彰且令人難忘的加密貨幣黑天鵝事件是 FTX 交易所的突然破產,據稱該交易所使用用戶資金進行方向性交易。當這消息爆發時,用戶紛紛匆忙撤回交易所的資金,市場也隨之崩盤。直至今日,FTX 仍虧欠用戶數十億美元。

另一個值得注意的事件是 2022 年 5 月 Luna 的崩盤。一位大鯨魚出售了大量的 UST(穩定幣),導致確保穩定幣穩定性的資金池耗盡,進而使 UST 脫鉤,進而引發了一連串連鎖反應,最終導致 Luna 完全崩盤,同時比特幣價格也出現顯著下跌。

如何提前為黑天鵝事件做好準備?

「為黑天鵝事件提前做好準備」可能會有些自相矛盾,畢竟我們無法預測黑天鵝事件的發生。然而,有一些策略可以幫助你為最壞的情況做好準備。

其中一種策略是利用分散式投資。將你的投資分散在多個市場和工具中,就可以減少這類事件對投資組合的影響。舉例來說,如果你同時也投資了股票市場,那麼 Luna 的崩盤對你的影響就會相對就較小。

另一種受歡迎的策略是始終保持投資組合中的一部分資金,以應對此類事件。舉例來說,將你在投資組合的 10% 保留為現金,你就能夠在這些重大崩盤時進行買入,從他人的消極情緒中獲利。聽起來有些殘酷,但這就是市場的運作方式。

最重要的是,要記住黑天鵝事件完全摧毀整個市場的機率很小。長線投資者通常會選擇在黑天鵝事件中繼續持有資產,並等待市場的恢復。

舉例來說,Luna 的崩盤只是影響到 Luna 本身,整體加密貨幣市場最終將恢復原狀。讓我們回到分散投資上 — 如果你完全投資在 Luna 上,那麼黑天鵝事件就會完全清除你資產。

結論

黑天鵝事件可能會讓人感到無所適從,並導致投資組合受到損失。然而,保持冷靜和積極是至關重要的。透過處理的方式會決定你將在風暴中倖存下來,還是成為受害者之一。

了解黑天鵝事件,以及它們發生的原因,是為應對它們做好準備的第一步。為應對這些難以預測的災難性事件,交易者應做好嚴格的風險管理,分散投資於多個市場,並始終將其投資組合的一部分作為現金持有,以把握機會。

祝好運!

作者免責聲明:本文基於我有限的知識和經驗,僅供參考,不構成任何形式或形式的投資建議。

編者註:CryptoJelleNL 提供了對加密貨幣行業的見解,他進入金融市場已有 5 年以上的時間,主要專注於股票市場和加密貨幣的長期投資。在看著投資收益滾滾而來的同時,他也為多個平台撰寫文章。從現在起,他也將為 Alpha Circle 貢獻自己的見解。

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