現實世界資產(RWA)是否能持續成為加密貨幣產業重點敘事?

現實世界資產(RWA)是否能持續成為加密貨幣產業重點敘事?

全球最大的資產管理公司貝萊德是如何進入 RWA 賽道的?

貝萊德一直積極參與 RWA 賽道

  1. 主導投資代幣化資產發行平台 Securitize。

今年 5 月,資產代幣化平台 Securitize 成功籌集了 4,700 萬美元資金,貝萊德則為領投方。貝萊德全球策略夥伴關係主管 Joseph Chalom 還被選為董事會成員。

迄今為止,Securitize 平台已發行了 13 種多元化的代幣化基金,涵蓋美國政府公債、私募股權、創投和加密貨幣等資產類別,總資產價值超過 6 億美元。

在 Securitize 的新聞稿中,貝萊德策略生態系統合作夥伴關係全球主管 Joseph Chalom 表示,貝萊德看到了代幣化徹底改變資本市場基礎設施​​的潛力,他們的投資是貝萊德升級數位資產策略更進一步行動的一部分。

Securitize 簡介

Securitize 是現實世界資產代幣化的領跑者,它透過先進的區塊鏈技術推動金融資產的合規數位化。該公司及其子公司作為經過認證的經紀經銷商(SIPC 的成員)運營,監督初始市場和另類交易系統 (Alternative Trading Systems,ATS)。此外,他們是在 SEC 註冊的轉讓代理人,負責維護證券所有權變更的正式記錄工作。

  1. 發行代幣化基金 BUIDL

貝萊德首次在以太坊鏈上推出代幣化基金,名為貝萊德美元機構數位流動性基金(BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund,BUIDL)。該基金投資美元、美國政府債券和回購協議等基礎現實世界資產,向合格認購者提供每顆價值一美元的 BUIDL 代幣。此外,它每月將實際資產收入分配到代幣持有者的地址。

BUIDL 基金的最低投資額為 500 萬美元,BUIDL 代幣只有在經過 KYC 流程後才能認購和轉讓。該基金面向機構用戶,強調合規、資產安全、透明(包括鏈上資產和現實世界資產)。 BUIDL 是目前最大的代幣化基金,管理超過 3.8 億美元的資產,每月成長近 30%。

BUIDL 營運架構和合作夥伴:

  • Securitize:代幣化平台
  • 貝萊德:基金管理(負責投資)
  • 紐約梅隆銀行:基礎資產託管
  • Anchorage Digital Bank、BitGo、Coinbase、Fireblocks:加密資產託管服務
  • 普華永道:基金審計
  • Circle:建立 BUIDL/USDC 交易池,滿足即時結算需求。
  • Ondo:OUSG 引入 BUIDL 代幣作為底層資產(以實現OUSG即時結算)。

代幣化資產現況

法幣支持的穩定幣是 RWA 的主要類別,佔據 96% 的主要市場。十大資產代幣化行動中有六項屬於這一類。Tether 和 Circle 等著名發行商利用美元鑄造穩定幣,滿足加密貨幣交易和支付的要求。然而,穩定幣持有者並不能從底層資產的回報中受益。此類資產極易受到加密貨幣市場波動的影響。

另一方面,政府債券的代幣化將債券收入分配給代幣持有者。這種方法利用區塊鏈的即時結算和高透明度,將穩定的現實世界資產回報帶入區塊鏈。該模型創建了原生生息穩定幣或資產。

目前,政府公債是第二大類代幣化資產。年增率達 155%,未來發展潛力巨大。Securitize、Ondo 和 Franklin Templeton 等計畫得到了各種傳統機構的支持,高度合規性,增加了從傳統金融產業獲得大量資金的可能性。

代幣化政府證券

目前,代幣化政府公債累計市值約為 $1.45B,年均報酬率為 4.96%。

值得注意的是,貝萊德監管的 BUIDL 基金在兩個多月內成功籌集了超過 4.7 億美元,超過了 2021 年推出的 Franklin 鏈上美國政府債券基金(FOBXX)的資產管理規模。

為了進一步增強 DeFi 在政府公債的潛力,第三大基金 OUSG(由Ondo管理)將其部分底層資產從貝萊德的 SHV 短期國債ETF(iShare 短期國債ETF)轉移至 BUIDL 代幣,允許全天候連續認購和贖回。

RWA 代幣化的開發潛力為何?

資產代幣化的四大優勢:

  • 增加交易流動性
  • 提高效率並降低交易成本
  • 代幣化資產具有高透明度
  • 擴大市場範圍

市場成長前景

花旗集團預計,2030 年,全球代幣化資產規模將達 3 至 4 兆美元,交易量達 1 兆美元。他們認為,中央銀行數位貨幣(CBDC)、遊戲和社群媒體等應用程式將推動加密貨幣的大規模採用。資產代幣化被視為區塊鏈的殺手級應用,具有 80 倍的潛在成長空間。

現實資產的回報不受加密貨幣市場波動的影響,為鏈上金融提供了更穩定的收入來源。 BlackRock 和 Franklin 等傳統機構的投資,以及 Ondo 和 Securitize 等新創公司的努力,都顯示區塊鏈內外的監管和資產轉換機制日益成熟。可以預見,RWA 代幣化將是超越牛市和熊市的長期敘事。

參考資料:https://www.citigroup.com/global/insights/citigps/money-tokens-and-games


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